Σε πόσο χειρότερη θέση από τις ελληνικές είναι οι γερμανικές τράπεζες;

Του Γ. Αγγέλη -

Η χθεσινή ήταν μία μέρα που ξάφνιασε άσχημα τους Γερμανούς τραπεζίτες αλλά και το επιτελείο του κ. Σόιμπλε. 

Ενα από τα σοβαρότερα οικονομικά ινστιτούτα της Γερμανίας το ZEW με έδρα το Μάνχαϊμ έκανε το δικό του stress test για τις 51 τράπεζες που είχε τσεκάρει τον Ιούλιο η EBA και έβγαλε ως τις δυνάμει πλέον επικίνδυνες τράπεζες την γερμανική Deutsche Bank και τις δύο γαλλικές Societe General και την BNP Paribas. 

Με τη διαφορά ότι η γερμανική τράπεζα σύμφωνα με το stress που της επέβαλε το ZEW χρειάζεται περισσότερα κεφάλαια από όσα είναι η χρηματιστηριακή της αξία (σύμφωνα με την Handelasblatt), ενώ οι γαλλικές σύμφωνα με το stress test του ZEW έχουν χρηματιστηριακή αξία μεγαλύτερη από τα κεφάλαια που εν δυνάμει θα χρειάζονταν σε περίπτωση ακραίας δοκιμασίας αντοχής.

Ποια είναι όμως η μεγάλη διαφορά του stress test που υπέβαλε το ZEW τις τράπεζες από εκείνο που μόλις πριν ενα μήνα επισήμανε... διακριτικά τα προβλήματα των ευρωτραπεζών; 

Το ZEW τεστάρισε τις τράπεζες με αμερικάνικα κριτήρια, με τα κριτήρια της ...Fed. 

Κυρίως δοκίμασε τις αντοχές των τραπεζών με κριτήριο το leverage ratio που καταγράφει το απόλυτο μέγεθος του χρέους των τραπεζών...

Και εκεί η DB βρέθηκε με μία εν δυνάμει τρύπα της τάξης των 19 δισ. ευρώ όταν το σύνολο της χρηματιστηριακής της αξίας δεν ξεπερνά τα 17 δισ. ευρώ. 

Σύμφωνα με το ZEW αυτή είναι η πραγματική εικόνα της DB, όπως και των δύο γαλλικών τραπεζών των οποίων η εν δυνάμει τρύπα είναι 13 και 10 δισ. ευρώ αντίστοιχα. Με την διαφορά οτι αυτών η χρηματιστηριακή αξία υπερκαλύπτει σε μέγεθος την εν δυνάμει κεφαλαιακή "τρύπα”. 

Βέβαια η παρέμβαση του ZEW πέραν του περιβάλλοντος ανησυχίας που διαμορφώνει γύρω από τις συγκεκριμένες τράπεζες, θέτει και ενα επι πλέον ερώτημα για την αξιοπιστία των μοντέλων που χρησιμοποιεί η EBA και πίσω από αυτή η ΕΚΤ απέναντι στο κεντρικό θέμα της σταθερότητας του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος. 

Με τα κριτήρια του ZEW, όπως χαρακτηριστικά παρατηρούν Έλληνες τραπεζίτες (σ.σ. και μάλιστα ο ένας εξ αυτών είναι από τους επώνυμους αποχωρήσαντες από τα ΔΣ) οι τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως πολύ πιο σταθερές από τις "τρείς” που εντόπισε το γερμανικό ινστιτούτο. 

Ακόμα και οι ιταλικές τράπεζες με εξαίρεση την ΜPS εμφανίζονται με μικρότερες κεφαλαιακές ανάγκες...

Αλλά και πέραν της ΕΚΤ τα ερωτήματα που θέτει το ZEW χτυπάνε την πόρτα του Υπ. Οικονομικών της Γερμανίας και του κ. Σόιμπλε στο πλέον καυτό αυτή την περίοδο ζήτημα, το πως δηλαδή θα γίνεται από δω και πέρα η χρήση της Οδηγίας BRRD της Κομισιόν, δηλαδή της εφαρμογής του Bail -In που είναι σε ισχύ από 1/1/2016. 

Είναι σαφές όπως παρατηρούν Γερμανοί σχολιαστές οτι η χρηματιστηριακή κάλυψη μιας τρύπας 19 δισ. ευρώ από μία τράπεζα της οποίας η κεφαλαιοποίηση δεν ξεπερνά τα 17 δισ. ευρώ θέτει εκ των πραγμάτων θέμα πολύ πέραν των μετόχων, των δανειστών (ομολογιούχων) ή ακόμα και καταθετών. 

Θέτει θέμα στην ίδια την κυβέρνηση. 

Και εκεί απαντήσεις δεν υπάρχουν, τουλάχιστον όχι από το επιτελείο του κ. Σόιμπλε...

Πηγή:  capital.gr - Aug 11, 2016

Ετικέτες: ΓΕΡΜΑΝΙΑ,ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ,ΣΟΙΜΠΛΕ,ΤΡΑΠΕΖΕΣ